一天58次!当股市下跌时,看跌期权成为赢家期权,成为最佳的对冲工具 ar概念股

股票资讯  2021-02-25 10:53:47

2月3日,上证综指暴跌7.72%,两市3000余只股票收盘。疫情a股首日惨淡收盘。

相对于股灾,期权市场已经走出历史市场,尤其是看跌期权全线飙升。其中沪深两市50ETF期权、300ETF期权、300股指期权的28个合约涨幅超过10倍,9个合约涨幅超过20倍。

就单单合约涨幅而言,2月20日沪深300股3550股指期权单日涨幅达到惊人的58倍;深圳300ETF涨幅最大的合约是44倍;沪市涨幅最大的300ETF合约涨了28倍,成交量达到31.8万。

显然,购买看跌期权的投资者在鼠年的第一个交易日成为最大的幸运者。然而,另一方面,看涨期权几乎全线暴跌。

值得注意的是,在3000多只股票下跌,期货指数全线下跌,做空停止的情况下,期权成为市场上最好的对冲工具,发挥了巨大的作用,尤其是对于持有股票下跌,买入看跌期权对冲,或者侥幸脱险的投资者。

但随着期权市场整体隐含波动率大幅上升,当前期权价格也较前期被高估,购买期权的成本也会大幅上升。

看跌期权全线上涨,单日上涨58次

2月3日,a股节后开盘,但疫情仍对市场造成较大影响。上证综指收盘下跌7.72%,两市逾3000只股票下跌。

相对于股灾,期权成为市场上最抢眼的景观,尤其是看跌期权,共有28个合约上涨10倍以上,9个合约上涨20倍以上。

收盘时,上交所300 ETF 2月3600合约上涨28倍,300 ETF 2月3700合约上涨21倍;深交所300ETF卖出2月3600合约上涨44倍,300ETF卖出2月3700合约上涨31倍。

这不是最大的涨幅。在沪深300下跌7.88%的情况下,沪深300股指期权在2010年2月上涨了58倍,成为当日涨幅最大的合约。此外,沪深300在2月20日卖出了3600合约,涨幅也达到了43倍。

就成交量而言,上海3600合约成交量上涨28倍,持仓量达到8.74万;深圳3600合约总成交量为52000手,同比增长44倍。春节前最后一个交易日,该期权品种成交量不足8000手。

平安期货投资咨询部负责人周拓表示,3日股市大跌,股指期货尾盘跌停,说明市场避险情绪仍需释放。在股指期权方面,随着标的沪深300指数暴跌7.88%,相关看跌期权大幅上涨。截至收盘,2月份的平均看跌期权上涨了24倍以上。

在周拓看来,如果仔细观察市场,你会发现2月份期权合约最为活跃,占总成交量的54.8%。尽管市场大跌,但看涨期权的成交量占总成交量的2/3,不排除有资金借助期权的高杠杆抄底博客反弹。但需要注意的是,市场整体隐含波动率3日大幅上涨,尤其是2月或3月到期的看涨和看跌期权涨幅均超过30%,甚至超过50%,比前期至少高出10个百分点。

南华期货期权研究员周晓树表示,3日50ETF开盘价为2.695,盘中跌幅一度超过8%。看跌期权普遍大幅上涨,看涨期权普遍大幅下跌。从隐含波动率来看,假期前最后一个交易日,2月份到期的平仓期权隐含波动率为15.64%;截至2月3日收盘,平均期权隐含波动率上升至22.15%,涨幅6.51%。目前近五年隐含波动率在分位数值的60%以上,说明市场存在抛售现象,股市短期避险和投机行为有所改善,股市短期不确定性增加。

“就隐含波动率而言,当前期权价格较前期被高估,买入看涨期权抄底的实际成本偏高。短期疫情持续,隐含波动率可能会继续走高,但买入期权时隐含波动率下降的风险甚至比指数的涨跌更令人担忧。”周陀说。

展望市场前景,周拓认为,短期市场上,风险将继续以很大概率释放,呈现底部趋势。不过,包括第3天的下跌,大盘自高点以来已经下跌了12.7%,可能会从本周下半年的超卖反弹。在期权策略中,考虑到短期波动性或维持高水平,建议不要放期权,优先考虑看涨期权。其中单腿策略建议快进快出轻仓;或者通过价差组合策略,降低波动率对期权组合的影响。

周晓舒认为,市场对冠状病毒对经济的影响有不同的解读。消息积压后的盘面走势大多以情绪为主,短期不确定性还是比较大的。因为使用虚拟看涨期权抄底的买家太多,深度虚拟看涨期权的隐含波动率增加太多。50ETF和300ETF深度虚拟看涨期权的隐含波动率不降反升,明显偏高。投资者可以卖出隐含波动率更高的深度虚拟看涨期权。

期货指数全线下跌,期权成为最佳对冲工具

值得注意的是,3日股市开盘时,很多基金开始使用股指期货进行对冲。特别是下午资金外逃压力加大,市场情绪再次悲观。沪深300指数和沪深500指数合约全线下跌,甚至上证50指数主合约收盘下跌9.5%,接近跌停。

随着3000多只股票下跌,期货指数下跌,卖空停止,期权无疑成为市场上最好的对冲工具,并在第3天发挥了巨大的作用,尤其是对于持有股票下跌,购买看跌期权对冲,或者侥幸脱险的投资者。

“股指期货下跌后,投资者很难通过做空股指期货来对冲风险。此时期权可以继续交易,投资者仍然可以通过期权进行对冲。股指期权和股指期货价格波动幅度(绝对值)相同。但是,当期货达到每日涨停时,由于看跌期权的DELTA大于-1,期权的涨幅小于期货的跌幅,看跌期权没有每日涨停,尤其是平的和虚的期权仍然有很大的增长空间。投资者可以购买看跌期权来对冲股票头寸的风险。因此,在极端的市场条件下,期权更能满足投资者的套期保值需求。”周晓舒说道。

在周晓舒看来,首先,期权可以减轻投资者的资金压力。由于股指期货套期保值需要支付保证金,投资者面临更大的资金压力。期权杠杆高于期货,投资者可以通过购买期权进行套期保值,只需要支付版税,面临的资金压力较小;其次,股指期权合约的乘数小于期货,投资者可以利用实物期权、平均期权和想象期权来调整组合中的DELTA值,进行精细对冲。另外,期权策略更加灵活。在极端的市场条件下,期权的隐含波动率往往会急剧上升。这时,通过购买期权,你不仅可以对冲风险,还可以赚取波动性上升带来的收益。

周拓指出,参考国内外经验,风险对冲一直是股指期权的重要功能。不过沪深300股指期权很快就上市了。为了保证开局顺利,上市前三个月开仓限制为50手,单个月开仓限制为20手。这也意味着,目前股指期权套期保值可以覆盖的股票市值在2000万左右,相对有限。但随着交易限额的逐渐提高,股指期权作为套期保值工具的地位会逐渐提高。


以上就是一天58次!当股市下跌时,看跌期权成为赢家期权,成为最佳的对冲工具ar概念股的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注苑盛股票网其他的资讯!

相关推荐

威胜信息拟增资子公司珠海中汇作为募资项目主体,增资6530万元
6月24日,国都获悉,威胜信息(688100.SH)拟新增珠海中汇微电子有限公司(以下简称"珠海中汇")作为募资项目"物联网网络...
创业板IPO|恒茂高科突围创业板,承认客户集中,知识产权或面临风险
11月23日,首创获悉,湖南恒茂高科股份有限公司(以下简称恒茂高科)的IPO已于近日获深交所受理,西部证券担任其上市公司。赞助。...
实施
金属工具制造是全面推进制造强国战略实施的重要领域。作为制造业未来十年的行动计划,《中国制造2025》着眼于实现制造强国的战略目标...
蓝帆医疗公开发行31.44亿元可转换公司债券
5月26日,首创获悉,蓝帆医疗(002382.SZ)发布公开发行可转换公司债券的公告。摩根士丹利华鑫证券、中信证券为本公司发行公...
保费率达到154.03%。申万菱认为深交所成分指数显示不同等级的投资风险
5月12日,首创获悉,申万菱鑫基金旗下深万菱鑫深证成分指数(163109.OF)存在溢价风险,二级市场成交价较参考净价有较高溢价...
异常库存的秘密:天然气库存变化,长春燃气涨停
今日走势:长春燃气(600333)今日涨停,该股近一年涨停10次。变更原因:1、公司为吉林省管道燃气龙头企业。已获得长春市等7个...
江苏河蟹系统营养饲料团队专家开展生物饲料养殖技术服务
开启生物饵料养殖是河蟹养殖的关键环节之一。亲体挂笼后,第一阶段幼体孵化结束,第二阶段幼体逐渐进入关键期。饵料微藻藻相的调控和促进...
怎么办信用卡,怎么办信用卡注销账户
如何申请信用卡?在大多数情况下,具有完全民事行为能力的公民(中国大陆地区年满18周岁的公民)和有直接收入来源的公民可以向发卡银行...
优质资产基础,政策性质押贷款证券化有望迎来春天
导报(记者王江)近两年,券商开始发展(ABS)业务。目前,已从最初的上市公司盛行资产发展为寿险公司保单质押贷款。从评级、发行利率...

友情链接