上下20%!创业板注册制度来了 工行基金

股票资讯  2021-03-27 17:27:04

期待中,创业板注册制度终于到了!8月24日,第一批18家创业板注册制企业随着创业板交易新规在资本市场亮相。此次创业板改革以注册制为核心,首次将增量和股市改革同步推进。交易、退市等很多基本市场制度都发生了很大的变化。其中,每日涨跌幅度从10%放宽到20%,单申报最大数量增加,停牌和复牌都是投资者需要熟悉的规则,这些变化无疑对创业板现有4500多万投资者的专业经验和风险承受能力提出了更高的要求。

六大贸易机制已经改变

创业板注册制度下的交易机制有哪些新变化?这个问题无疑是投资者最关心的话题。

自8月24日起,创业板交易系统调整了限价。首先新股上市前的前五天没有限价,然后限价比例是20%;创业板股票涨跌幅限制已调整至20%,其中创业板股票已进入并仍处于8月24日前退市整理期,交易机制未调整,涨跌幅限制比例仍为10%。

这也意味着18只新创业板股票在8月24日上市首日没有涨停,其市场表现值得期待。25只科技创新板股票上市首日的市场表现相当惊人,其中16只股票当日涨幅超过100%,涨幅最高达到400.15%,涨幅最小达到84.22%。投资银行家王表示,创业板上市前的前五天没有价格限制,这可以给市场足够的定价空间。

其次,引入申报价格区间限制。连续竞价阶段限价申报的申购申报价格不得高于申购基准价的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价的98%;增加了临时停牌机制。无限价股票临时停牌的触发阈值为30%和60%,停牌时长为10分钟。

此外,调整了单次销售申报的最大数量。限价申报单笔销售申报数量不得超过30万股,市价申报单笔销售申报数量不得超过15万股;融资再融资机制得到优化,创业板登记系统的初始股份从第一个交易日起可以作为融资融券的标的,需要交易3个月以上。

暂停和恢复上市被取消

市场上沿用已久的停牌复牌,将被新创业板抛弃。

提高上市公司质量是监管当局过去两年的优先事项之一。本次创业板改革增加了*ST和ST制度,简化了退市程序,取消了暂停上市和恢复上市,直接终止了本应退市的企业上市,大大缩短了退市时间。

首先,创业板新推出了*st和ST系统。上市公司股票交易受到退市风险警示的,在股票简称前标注“*ST”,实施其他风险警示的,在股票简称前标注“ST”,以区别于其他股票。

需要指出的是,对于退市风险预警的条件,创业板不同于主板和中小板,包括最近一个会计年度经审计净利润为负,营业收入在1亿元以下;最近一个会计年度末经审计的净资产为负;最近一个会计年度的财务会计报告已经出具,未发表意见或否定意见。

上市的财务终止是基于退市风险的预警条件。退市风险警示实施后,未在法定期限内披露第一份年度报告,或者第一个会计年度审计结果显示公司存在上述任何退市风险警示,且公司财务会计报告出具有保留意见的,将面临终止上市的风险。

这也意味着在创业板注册制度下,不符合要求的股票将在两年内从金融类退市。除金融退市外,深交所还规定了交易退市标准、规范和重大违规行为。

投资者权益欢迎“保护罩”

在登记制度下,投资者的权益也得到了极大的保护。

8月21日晚,中国证监会发布了《责令回购上市公司欺诈发行股票实施办法(试行)》(征求意见稿),明确指出发行人在招股说明书等证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容并已发行上市的,中国证监会可以责令发行人回购证券,或者责令责任控股股东和实际控制人回购证券。《实施办法》中的回购价格条款也在很大程度上保护了投资者的权益。

此外,随着早期创业板改革的推进,相关部门推进了证券集团诉讼的司法解释,明确了以投资者保护机构为特别代表的诉讼采取“默示加入、明示撤回”的模式。

上海瀚联律师事务所律师宋宜欣今天在接受《北京商报》采访时表示,推进证券集体诉讼制度的实施,可以方便中国投资者提起和参与诉讼,保护投资者的合法权益,维护资本市场健康稳定发展。


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