投资门槛全面降低,对新三板有利!选择层减少到100万。投资者只需要三步就可以打开权限 新华优选

股票资讯  2021-03-28 14:35:01

新三板七大机构改革已经实施,新三板投资门槛全面降低。

12月27日,国有股转让公司发布并实施了首批7项业务规则,包括3项基本业务规则:《层级管理办法》、《股票交易规则》、《投资者适宜性管理办法》、《特定事项协议转让规则》、《异常股票交易监控规则》两项业务规则、《投资者适宜性管理业务指引》、《特定事项协议转让业务指引》两项业务规则

其中,《投资者适宜性管理办法》(以下简称《适宜性办法》)针对不同的市场层次设定了差异化的准入条件。改革后,投资者在选择层面、创新层面和基层获得资产的标准分别为100万元、150万元和200万元,与不同层面的市场风险和制度安排相匹配。

《分级管理办法》明确了上市公司进入创新层和选择层的标准。

《股票交易规则》将选股层电话拍卖的收盘时间从5分钟调整为3分钟,明确选股层将在前期实行连续竞价,后期评估相关改革措施的效果后,将进一步研究完善交易机制。

投资者的门槛已经全面降低

根据“适当性措施”,选定层、创新层和基础层的资产门槛分别降至100万元、150万元和200万元。

根据规定,申请参与基本股票发行和交易的投资者应当具备以下条件:

(一)实收资本或实收股本超过200万元人民币;

(二)合伙企业实收资本总额200万元以上;

(三)在申请权限开通前10个交易日内,本人名下证券账户和资本账户的资产每日均在人民币200万元以上(不含投资者通过融资融券整合的资金和证券),且具有本办法第七条规定的投资经历、工作经历或从业经历的自然人投资者。

申请参与创新股票发行和交易的投资者应当具备以下条件:

(一)实缴资本或实缴股本150万元以上;

(二)实收资本总额150万元以上的合伙企业;

(三)在申请权限开通前10个交易日内,本人名下证券账户和资本账户的资产每日超过150万元人民币(不含投资者通过融资融券整合的资金和证券),且具有本办法第七条规定的投资经历、工作经历或从业经历的自然人投资者。

申请参与特定股票发行和交易的投资者应当具备以下条件:

(一)实收资本或实收股本超过100万元人民币;

(二)合伙企业实收资本总额100万元以上;

(三)在申请权限开通前10个交易日内,本人名下证券账户和资本账户的资产每日在100万元人民币以上(不含投资者通过融资融券整合的资金和证券),且具有本办法第七条规定的投资经历、工作经历或从业经历的自然人投资者。

对自然人投资者的投资经验采用多元化的识别标准

除了全面降低资产门槛外,适当性措施还要求自然人投资者具备一定的投资经验。

根据《适当性办法》,参与上市公司发行和交易的自然人投资者应当具有2年以上证券、基金、期货投资经验,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经验。或具有证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、金融公司以及经行业协会注册或注册的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等金融机构的高级管理经验。

此外,有前款所述投资经历、工作经历或者就业经历的,根据《证券法》禁止其参与股票交易,不得申请参与上市公司股票发行和交易。

优化和调整交易系统

国有股转让公司表示,完善交易系统是充分发挥新三板二级市场定价功能和资源配置功能的重要基础。作为深化新三板改革措施的重要组成部分,交易系统的调整从提高定价效率、降低交易成本、满足投资者合理交易需求等方面全面优化了交易系统:

一是结合上市公司在不同市场层次的股权分散和流动性需求,在选择层面引入连续竞价交易模式,将基层叫价拍卖匹配频率提高到每天5次,创新层面叫价拍卖匹配频率提高到每天25次。

二是单笔申报最低数量由1000股下调至100股,取消最低交易单位要求,放开单笔申报数量必须为100股整数倍的限制,降低投资者单笔交易成本。

三是聚合大宗交易价格区间,避免大宗交易与日内价格出现较大偏差,防控异常交易风险。

创新上市公司上市12个月

可以申请公募,进入选择层

根据《分级管理办法》,进入创新层的上市公司应符合以下条件之一:

(一)最近两年净利润不低于1000万元,最近两年加权平均净资产收益率不低于8%,股本总额不低于2000万元;

(二)最近两年平均营业收入不低于6000万元,且持续增长,年均复合增长率不低于50%,总股本不低于2000万元;

(三)最近交易的60个造市或看涨拍卖交易日的平均市值不低于6亿元人民币,总股本不低于5000万元人民币;采用做市商交易的,做市商人数不得少于6人。

在创新层上市的公司,在国有股转让系统上市满12个月的,可以申请公开发行,进入选股层。

上市公司申请公开发行并进入选择层时,应当符合下列条件之一:

(一)市值不低于2亿元人民币,最近两年净利润不低于1500万元人民币,加权平均净资产收益率不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元人民币,加权平均净资产收益率不低于8%;

(二)市值不低于4亿元,最近两年平均营业收入不低于1亿元,最近一年营业收入增长率不低于30%,最近一年经营活动产生的净现金流量为正;

(三)市值不低于8亿元人民币,最近一年营业收入不低于2亿元人民币,最近两年R&D投资总额占最近两年营业收入总额的比例不低于8%;

(四)市场价值不低于15亿元人民币,近两年研发总投资不低于5000万元人民币。

另外,上市公司转出选择层,符合创新层进入条件,进入创新层;不一致,进入基础层。上市公司从创新层转出,进入基础层。

自然人投资者开放交易权限大致分为三个步骤

根据此次改革安排,自然人投资者开放新三板交易权限的流程如下:

第一步,投资者用全国股份转让系统标志完成证券账户的开立;

第二步,向主办券商提交新三板相应交易权限开通申请,并签署风险揭示书;

第三步:保荐经纪公司检查投资者是否符合适当性要求。对于符合适当性要求的,投资者在签署书面或电子形式的上市公司股票交易风险揭示书后,将开通相应的交易权限。

同时,主办券商还可以通过网上办理为投资者开通新三板的交易权限。投资者可以在开通交易权限的当天参与交易。


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