「工商银行代销基金」为什么有些人对A股有着清晰的前景?图片释放出沉重的信号!中国证券监督管理委员会的三支箭

股票资讯  2021-05-11 18:57:06

这个周末,对于许多投资者来说,必须纠结起来。但是,外国投资者和一些知名分析师显然都看好A股!

上周五(11月8日)市场上市后,中国证券监督管理委员会发布了三支箭,政策性股息正在飙升。再融资的松动,期权的大规模扩张以及新三板的重大举措,都意味着证券公司和其他金融机构的扩张窗口已经打开,消除了上市公司外部增长的障碍,建立了中长期资本进入的依存关系。

但是,面对这些积极因素,投资者再次迷失了方向。扩张对股市不利吗?持股量的固定增加和减少会影响股市吗?卖空期权会否受到打击?9日,国家统计局发布的CPI数据达到3.8%,超出了预期,这增加了人们的担忧。

那么,市场是否会像每个人所担心的那样表现呢?让我们仔细分析这些新闻。

CPI真的已经很"恐怖"了吗?

2019年10月,居民消费价格同比上涨3.8%,其中猪肉价格上涨101.3%,影响CPI上涨约2.43个百分点。从环比看,猪肉价格上涨20.1%,比上月上升0.4个百分点。CPI数据比市场普遍预期高3.4个百分点,后者仅为3.4%。

此数据给市场带来了可怕的期望:滞涨!在这种宏观背景下,股票市场通常除了消费外没有其他机会。那么,这真的是滞胀吗?您可以看下面的图片。

上图显示了宁夏回族自治区全国CPI与同比CPI的比较。宁夏今年10月的CPI数据尚未发布,但银川的数据已经发布。1至10月,银川市居民消费价格总水平同比仅上涨1.4%,比全国36个大中城市(102.1)平均水平低0.7个百分点,排名第27位。在36个大中城市中。

可以将银川的数据与全国的数据进行比较。可以说相差很大,最大的区别就在于猪肉。由于民族习惯,宁夏很少食用猪肉。因此,从通货膨胀的角度来看,如果CPI不包括生猪价格,则影响不大。当然,由于生猪价格很难在短期内下跌,因此在CPI突破3之后,通胀预期会自我实现吗?价格上涨会扩散吗?此外,随着各国中央银行继续放水,外围商品市场将急剧上升,这将与生猪价格形成共鸣。这些值得高度重视。

从停滞的角度来看,中国10月份的PPI同比为-1.6%,预期为-1.5%,先前值为-1.2%。对于市场而言,这取决于PPI在今年的最后两个月是否可以停止下跌,甚至可以转为正数。从2018年的基准数字来看,PPI可能会在12月份反弹。PPI在去年12月经历了类似悬崖般的下降,而在今年第一季度处于相对较低的水平。

实际上,之所以如此珍视市场价格数据,很大程度上是由于货币政策的趋势。如果价格很高,货币政策自然会受到限制。但是,短期内稳定增长可能是更重要的任务。MLF出乎意料地"降息",《人民日报》在10月底也评论说,稳定的增长应该放在更重要的位置。尽管最近的政策力度可能不如7月中旬那么大,但偶尔的"雨露"仍然是必不可少的。

为什么将"好"解释为"坏"?

8,11月8日,中国证券监督管理委员会发布了涉及三个方面的重大新闻在逻辑上讲,这三个内容是个好消息,但很多投资者认为这是负面的。

在股票市场分析的框架中,存在三个具有相对粗线的主要变量:经济周期,扩大的机会和货币政策,经纪人中国此前曾分析说,这三个都不足以成为超级牛市。那时,经济周期到来了,只有随着机会的扩展,才能说出股票的"故事",而货币是这些"故事"的基本支撑。

目前,市场在5G周期开始之初仍在等待风。但是,由于政策障碍,扩展性增长的机会很少,利益机制得不到保证,没有人愿意加入,而且大多数时候市场都不活跃。这次,首次修订了《上市公司重大资产重组管理办法》。在《办法》中,配套融资部分仍以旧制度为基础,但旧制度中的减价减股部分并不科学。因此,下一项修订是《上市公司证券发行管理办法》。有人可能会说,固定增持股份不会损害股市吗?实际上,在2006年,私募开始逐渐成为市场的主流,但是牛市持续了两年。然后在2014年,私募再度变得宽松,但牛市将接follow而至。事实表明,在定向增发初期,市场将朝着良好的方向发展,这也符合各方的利益。

第二点是关于新的第三次董事会改革。近年来,新的第三板的流动性几乎用尽,有多少投资者蒙受了沉重的损失。这项改革的目的是重新激活市场的流动性。有些人还担心新的三板改革。再加上对固定增长的放松管制,这种"大容量扩张"将对市场产生影响。实际上,在2005年市场低迷期间发起的股权分置改革曾经被视为"重大不利因素"。当时进行了在线调查。它表明超过40%的人认为市场是主要劣势,只有25%的人认为这是一件好事。后来,股权分置改革的概念已成为市场上的"甜bun头"。从最近的角度来看,可可IPO对二级市场的影响没有想象的那么大。

第三点是扩大股指期权试点计划。此举实际上是对"证监会深度改革12条"的回应。中国采取了各种措施来促进长期基金进入市场。它是养老基金或其他类型的基金。如果您想长期留在市场中,则必须具有对冲工具进行合作。扩大试点股指期权实际上是在扩大对冲工具的范围,以准备将长期基金引入市场。

从监管机构最近的行动来看,"十二点深化改革"是一个相互联系的整体,是一场国际象棋大赛,是一项在计划,演绎和布局上的重大举措。而不是照顾一件事情而输掉另一件事,而是修理改革。认识到这一点对于提高投资信心非常重要。

此外,无论是融资的缩减,新三板的改革以及试点股票指数期权的扩展,这都对经纪人而言意味着重大利益:首先,业务范围扩大,以及增量业务将显着增加;新三板的改革激活了流动性,使参与市场的经纪人能够找到一个畅通的退出渠道并弥补损失;第三是扩大股指期权的试点计划,这对于已经在该领域经营了很长时间的经纪人来说更为重要。创造了一个万亿美元的创收市场。可以说,经纪人的利益是不断积累的。如果该行业最终可以与交易量部分脱钩,则很有可能进入牛市。

最近,积极因素不断积累,但市场对此并未做出积极反应。但是,外国资金现在正在收集国内资金抛弃的议价筹码,并且它们最近一直在购买,并且将来会有更多资金进入市场。到目前为止,可以说牛市阶段已经建立,但是并没有盲目的催化剂,即受价格限制的货币(在不久的将来会有宽松的走势,尽管动作不大,市场预期也很小)。但是通常在这个时候,这也可能是财富分层的开始。那些具有独特眼光的投资者和后来变得流行的财富神话通常是此时的种子。

[中国证券监督管理委员会的三支箭]

A股再融资已完全放松:创业板取消了2年的利润限制,这将允许20%的折让并将销售限制在6个月之内>>

经过1733天的大规模扩张,股票期权市场进入了一个新阶段。经纪人为外国投资者欢呼。

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(来源:BrookeageChina)

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